郑棉弱势尽显 可是郑糖却反弹可期

昨日,郑棉1301合约低开后小幅震荡走高,成交持续萎缩,持仓减少。

普氏能源下调2019/20年度全球糖供应短缺预估,或反映下年度供需情况仍存变数。日前,普氏能源将全球2019/20年度糖供应短缺预估下调40万吨,至193万吨。普氏能源称,巴西中南部消费量将减少,而俄罗斯、乌克兰产量将增加。该机构亦将全球2018/19年度糖供应过剩预估上调91万吨至555万吨,因预期印度、危地马拉和萨尔瓦多产量增长,将抵消古巴产量下滑的影响。

国内方面,尽管棉花种植面积下降已成定局,但这股暖风在疲弱的棉市中,似乎聊胜于无。

昨日,郑棉主力1509合约震荡下跌,全天最低跌至13140元/吨,截至收盘,较前一交易日结算价下跌85元/吨,持仓量增加1万余手至211450手。分析人士表示,尽管棉企采购逐步恢复以及种植面积预期减少,但棉花市场成交依然清淡,下游订单不佳,纺企补库意向不强,且棉花库存高企,棉价后市震荡偏弱是大概率事件。

第一农经讯
近日,期货市场可谓正反重重,阴阳两面。就如郑棉和郑糖而言,两者的走势正是如此,恰到点上。

皮棉销售步伐加快,销售量与上年同期基本持平。国家棉花市场监测系统抽样调查显示,截至3月29日,全国销售率为57.1%,同比下降0.9个百分点,较过去四年均值降低8.9个百分点,其中新疆销售55.6%。从绝对量来看,累计销售皮棉343.1万吨,同比减少4.6万吨,较过去四年均值减少8.9万吨,其中新疆销售皮棉278.8万吨。可见,国内皮棉销售进度已经与去年基本同步。

昨日,郑棉主力1509合约震荡下跌,全天最低跌至13140元/吨,截至收盘,较前一交易日结算价下跌85元/吨,持仓量增加1万余手至211450手。分析人士表示,尽管棉企采购逐步恢复以及种植面积预期减少,但棉花市场成交依然清淡,下游订单不佳,纺企补库意向不强,且棉花库存高企,棉价后市震荡偏弱是大概率事件。

“三月底前新疆大部分棉企因要偿还农发行贷款,有降价抛售现象,报价参差不齐,河北等地报价虽然稳定,但下游疲软采购不积极,河南等地价格分化比较严重。”许爱霞表示,就目前市场情况看,虽然近期有植棉面积将缩减等利多消息,但国内棉花交售、加工基本接近尾声,加上出疆运力释放,新疆棉出疆量增加,皮棉上市量明显增加,供应压力陡增,而下游需求持续疲弱,加上港口进口纱库存增加等,都对近期棉价形成压力。

在郑棉尽显弱势的时候,郑糖却显得有点给力。5月31日,郑糖1209合约低开高走,收于6017元/吨。

外棉进口呈现“井喷”态势,保税外棉库存或再创年度新高。据海关统计,2019年2月,我国进口棉花22.96万吨,同比增长123.59%;1-2月累计进口棉花50.95万吨,同比增长115.48%。2018/19年度,我国累计进口棉花110.38万吨,同比增长90.47%,达到上年度进口总量的84%。同时,近期外棉抵港、入库量又不断增加,而随着内外棉价差大幅缩小,加之配额紧缺,外棉出库清关速度放缓,从而导致港口外棉库存规模逐渐攀升。据贸易商预计,3月底青岛港外棉保税库存将继1月份后再次接近30万吨。而青岛港保税外棉占到我国主要港口的70%-80%,如此,港口外棉总量或达到40-45万吨。另据消息,大概4月上中旬又将有一定量的印度棉涌入中国主港,因此保税库存或再创2018/19年度新高,并等待合适时机出库清关,对国产棉是不小压力。

新年度棉花种植意向减幅扩大,但盘面反弹无力甚至下跌的反应,棉市弱势可见一斑。

新年度棉花种植意向减幅扩大,但盘面反弹无力甚至下跌的反应,棉市弱势可见一斑。

而纵观5月,郑棉受基本面与宏观面影响,大幅下跌,跌幅在10%以上,现货价也跟随下跌,但幅度相对要小。从下游需求来看,可以总结为两个方面:内需尚可,外需疲弱。而下游纱线价格一直保持稳定,难以上涨。下游需求难以启动将是棉价难以回暖的最主要原因。

广西成立深改小组,加快糖业高质量发展。为切实加强对广西糖业体制机制改革工作的统筹指导,近期,自治区人民政府决定成立广西深化体制机制改革加快糖业高质量发展领导小组。发布的相关文件还写明了领导小组职责、领导小组组成成员、工作机制、工作规则及要求四项内容。

根据相关部门日前发布的2015年植棉意向报告,国内植棉意向呈强势下滑态势,预计面积减少至5621万~4974.4万亩。目前,新疆棉花春播也已展开,据当地部分棉农反映,很多乡政府引导棉农减少细绒棉种植面积,增加长绒棉或春麦种植面积。

根据相关部门日前发布的2015年植棉意向报告,国内植棉意向呈强势下滑态势,预计面积减少至5621万~4974.4万亩。目前,新疆棉花春播也已展开,据当地部分棉农反映,很多乡政府引导棉农减少细绒棉种植面积,增加长绒棉或春麦种植面积。

预计6月份以后,市场关注焦点将聚集到新棉花年度的产量预期上来。我们的种植面积调研显示,棉花人工成本最高,所以影响了棉花种植的意向。全国种植面积减幅约为10%.2012年按照平均单产和面积的减幅,预计中国产量655万吨。尽管政府公布了新年度的收储价格是20400元/吨,缓和了政府对于植棉面积急剧下降的忧虑,但长期看,难以扭转种植意向下降趋势。棉花期货不排除在7、8月份围绕天气展开炒作。

美棉种植意向面积远低市场预期,但新棉种植前景良好。据美国农业部3月29日发布的报告,2019年美国意向植棉面积为1380万英亩,同比减少2%,远低于市场预期的1410-1550万英亩。不过,从最新的得州西部旱情监测来看,近期得州降雨充足,土壤湿度已明显改善,佐治亚州本周也有降雨,其他地区较为干旱,周末会有一股冷空气,除得州高原以外,其他主产棉区都将有雨。总体看,棉区土壤墒情适宜,新棉种植前景良好。

光大期货棉花研究员许爱霞表示,随着春运结束,新疆棉出疆的速度也开始加快,由于郑商所对机采棉注册仓单没有限制,截至3月26日,郑棉仓单为1077张,有效预报量541张,仓单数量为近五年第二高,仅次于2011/2012年度水平,从仓单构成看,超过半数的仓单为新疆棉。

此外,美国农业部3月25日发布的最新轧花报告显示,本年度美棉产量预计达到354.9万吨,较USDA的1月份预测高4.7万吨,同比增加26.65%,其中陆地棉产量增加27.6%。即日,当前交投最活跃的ICE5月期棉收跌1.2%,报每磅63.16美分。

据悉,本榨季全国糖总产量为1150万吨,考虑已进入流通环节的进口糖、后续可能被使用95万吨国营配额以及80万吨的走私糖,本榨季的实际供应为1405万吨。如果本榨季完成收储,按照1350万吨的消费量,本榨季国内总需求将达到1500万吨。因此只要配额外糖进口盈利窗口不打开,本榨季国内仍存在供应缺口。如果扩大收储的消息得到落实,将给国内糖市提供支撑。

短线高抛低吸,轻仓操作。

此外,美国农业部3月25日发布的最新轧花报告显示,本年度美棉产量预计达到354.9万吨,较USDA的1月份预测高4.7万吨,同比增加26.65%,其中陆地棉产量增加27.6%。即日,当前交投最活跃的ICE5月期棉收跌1.2%,报每磅63.16美分。

另据了解,3月份,新疆自治区发文从政策上引导棉农减少棉花种植面积,并增加长绒棉和细绒棉的种植面积,积极引导棉农种植向良性发展,2015/2016年自治区计划种植面积比上年的2966.791万亩调减466.5万亩,调减幅15.72%。

美棉出口需求一般,下游对ICE期货上涨保持观望。中国棉花网专讯,3月15-21日,财经,美国国内七大市场标准级现货平均价70.28美分/磅,较前周上涨1.53美分/磅,较去年同期下跌9.51美分/磅。因中美贸易问题尚未解决,美棉出口询价和销售持续缓慢。美棉出口需求一般,美国棉商反映远东地区的买家都是随用随买,只满足即期和近期需求,纺织企业对ICE期货上涨持观望态度,并谨慎看待中美贸易谈判进展。

三月底前新疆大部分棉企因要偿还农发行贷款,有降价抛售现象,报价参差不齐,河北等地报价虽然稳定,但下游疲软采购不积极,河南等地价格分化比较严重。许爱霞表示,就目前市场情况看,虽然近期有植棉面积将缩减等利多消息,但国内棉花交售、加工基本接近尾声,加上出疆运力释放,新疆棉出疆量增加,皮棉上市量明显增加,供应压力陡增,而下游需求持续疲弱,加上港口进口纱库存增加等,都对近期棉价形成压力。

国内方面,尽管棉花种植面积下降已成定局,但这股暖风在疲弱的棉市中,似乎聊胜于无。

结论及操作建议:

昨日,郑棉主力1509合约震荡下跌,全天最低跌至13140元/吨,截至收盘,较前一交易日结算价下跌85元/吨,持仓量增加1万余手至211450手。分析人士表示,尽管棉企采购逐步…

光大期货棉花研究员许爱霞表示,随着春运结束,新疆棉出疆的速度也开始加快,由于郑商所对机采棉注册仓单没有限制,截至3月26日,郑棉仓单为1077张,有效预报量541张,仓单数量为近五年第二高,仅次于2011/2012年度水平,从仓单构成看,超过半数的仓单为新疆棉。

基差交易有所回暖,仓单折皮棉规模本周持稳。随着CF1905合约盘面价格破15100元/吨整数关口,前两周倍受冷落的基差销售再次受到纺织厂、棉花贸易商的关注,成交量止落回升,促使仓单规模暂停增加趋势。截至3月29日,一号棉花仓单数量与有效预报量合计折皮棉83.59万吨,与上周五基本持平。

国外市场方面,印度棉花联合会公布的最新数据显示,截至目前印度籽棉上市量约为570.3万吨,印度棉花公司累计收购136万吨。ICF表示,印度棉花总产量将低于印度棉花咨询委员会预测的680万吨。

国外市场方面,印度棉花联合会公布的最新数据显示,截至目前印度籽棉上市量约为570.3万吨,印度棉花公司累计收购136万吨。ICF表示,印度棉花总产量将低于印度棉花咨询委员会预测的680万吨。

新疆棉花播种陆续展开,关注植棉区天气情况。新疆自治区农业农村厅消息,目前,新疆春耕生产已由南向北陆续展开。棉花方面,今年新疆将以优化棉花区域布局和品种结构为重点,引导棉花向优势产区集中,提高棉花品质一致性;加快提升棉花适度规模经营水平,组织开展棉花全程机械化生产,逐步形成产销一体化利益联结机制。

另据了解,3月份,新疆自治区发文从政策上引导棉农减少棉花种植面积,并增加长绒棉和细绒棉的种植面积,积极引导棉农种植向良性发展,2015/2016年自治区计划种植面积比上年的2966.791万亩调减466.5万亩,调减幅15.72%。

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